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如意集团陷流动性危机:3亿美元债兑付存疑

核心提示:这家700亿资产纺织制造业巨头、“中国版LVMH”下月将有3.45亿美元债到期,还有10亿国内中票需要付息,短期偿债压力很大。如今其陷入流动性危机后,又被评级机构列入信用观察名单。

这家700亿资产纺织制造业巨头、“中国版LVMH”下月将有3.45亿美元债到期,还有10亿国内中票需要付息,短期偿债压力很大。如今其陷入流动性危机后,又被评级机构列入信用观察名单。

01 列入观察名单

11月27日,大公国际将山东如意科技集团有限公司(下称“如意科技”)及“15如意债”、“17如意债01”、“17如意科技MTN001”、“18如意01”、“19如意科技MTN001”列入信用观察名单。

目前,如意科技主体和债项信用等级为AA+,评级展望维持稳定。

大公国际认为,如意科技短期偿债压力较大,且近期到期美元债券金额较大,目前如意科技未能提供确切的偿债资金来源,到期债务偿还存在较大不确定性。

并且,如意科技及实际控制人多次被纳入被执行人名单,其面临的法律风险和财务风险上升;同时,如意科技直接持有上市子公司如意毛纺股权全部被冻结及质押,再融资能力下降。

值得注意的是,两个月前如意科技已遭标普和穆迪双重降级。

据统计,如意科技目前国内存续债券有5只,总余额为57亿元,其中10亿中票“17如意科技MTN001 ”将于12月14日付息,票面利率7.5%。

除此之外,如意科技全资子公司盛茂控股发行(如意科技为实际发行人)的3.45亿美元“PRIME BLOOM 7.5% B2019”债券将于2019年12月19日到期兑付。

如意科技面临较大短期偿债压力,但是目前如意科技并未提供足额覆盖本息的自有资金和偿债安排,兑付存在较大的不确定性。

02 资金链紧张

据公开资料,如意科技是全球知名的创新型技术纺织企业,拥有国内A股如意集团(002193.SZ)和日本东京主板、巴黎泛欧交易所SMCP3家上市公司,是国内唯一一家集毛纺、棉纺、印染、化纤、服装、针织、家纺等纺织行业门类齐全直至终端品牌运营的销售收入过百亿的企业。

如意科技属于中外合资企业,今年10月济宁城投入股后成其第二大股东,北京如意时尚投资控股为控股股东,持股53.49%,邱亚夫为如意科技法定代表人和实际控制人。

今年前三季度,如意科技经营性现金流流入16.48亿元,截至6月末如意科技共获银行授信187亿元,未使用授信31.3亿元。

截至2019年6月末,如意科技总有息债务为317.75亿元,其中短期有息债务149.84亿元,占总有息债务的47.16%;同时,如意科技手头现金仅88.87亿元,非受限现金余额更是只有41.97亿元,无法完全覆盖到期债务。

另一方面,如意科技旗下拥有三家上市公司,表面上看直接融资能力较强,但其所持股份不是被质押就是被法院冻结。

截至2019年6月10日,如意科技由于诉讼财产保全,被冻结银行存款及持有的如意集团(002193.SZ)23.12%股份,共计2.85亿元。

数据显示,如意科技、山东如意毛纺集团有限责任公司和山东济宁如意进出口有限公司为一致行动人,三者持有的如意集团(002193.SZ)股份已经悉数被质押,质押率为99.55%。

在今年一季度末,为缓解流动性压力,如意科技出售所持澳大利亚库比49%股份,并称还会通过将旗下工业地产、莱卡项目资产证券化,变卖非主业优质资产等方式来增强流动性及变现能力。

自2019年9月以来,如意科技已经多次被列入被执行人,同时如意科技实控人邱亚夫在11月20日被常州中级人民法院立案,列为被执行人。

来源:小债看市

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