首页企业战略 战略决策 美国奢侈品百货 Neiman Marcus 与债权人达成初步协议,债务期限延长三年,以解燃眉之急

美国奢侈品百货 Neiman Marcus 与债权人达成初步协议,债务期限延长三年,以解燃眉之急

核心提示:3月1日,美国奢侈品百货集团 Neiman Marcus 宣布,在再融资方面取得了巨大进展——已与大多数无担保贷款和定期贷款债权人达成了初步协议,将现有债务期限再延长三年。

3月1日,美国奢侈品百货集团 Neiman Marcus 宣布,在再融资方面取得了巨大进展——已与大多数无担保贷款和定期贷款债权人达成了初步协议,将现有债务期限再延长三年。关于利率的细节没有公布,未来集团的财务结构也暂时没有确定,协议具体条款还需要进行最后商议。

本次协议改善了 Neiman Marcus 的资产结构,使集团在负担巨额债务的情况下得以保证经营。

目前,Neiman Marcus 市值为50亿美元,债务则高达46亿美元,分别为将于2020年10月到期的28亿美元定期贷款和2021年到期的两笔债权和一笔抵押贷款。巨额债务使 Neiman Marcus 每年都需要支付高达数亿美元的债务利息。截止至7月28日的上财年,集团共支付了3.07亿美元的债务利息。

2013年,私募基金 Ares Management 和加拿大公共养老基金 Canada Pension Plan Investment 通过杠杆收购的方式,以 60亿美元收购 Neiman Marcus,但集团自此背上了大量债务,利润率一路下滑,资本性支出不断高涨。

2月13日,Neiman Marcus 与所有债权人一同对本次的协议条款进行了讨论。除一人外,所有债权人都同意了债务延期的提议,并组成了特许委员会积极的讨论最终的协议条款。

专门处理债务及破产问题的金融公司 Reorg 发布的一份 Neiman Marcus 拟议债务协议报告显示,无担保票据债权人将以价值2.5亿美元的票据兑换价值2.5亿的Neiman Marcus 旗下高端购物网站 Mytheresa 的优先股。除此之外,无担保票据债权人还将获得一些 Mytheresa 的新发行的债券和来自 Neiman Marcus 的担保。

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去年9月,Neiman Marcus 将 MyTheresa 拆分为母公司旗下的一家独立控股公司,公司债权人 Marble Ridge Capital对此表示不满,认为这转移了许多集团的关键财产。

Marble Ridge Capital 对本次协议的态度非常明确。他们认为,Neiman Marcus 提出本次协议只是为了让债权人接受此前董事会的决策失误,对赞助商的自救计划也选择视而不见,协议没有任何实际效果。他们还要求 Ares Management 和 Canada Pension Plan Investment 将全部 Mytheresa 的资产归还给 Neiman Marcus 集团。

Neiman Marcus 对此表示,债务文件中明确说明了 Mytheresa 的可拆分性。

一位知情人士表示,债权人接受新的协议条款可能是受到了 Neiman Marcus 新任首席执行官 Geoffroy van Raemdonck 改革战略的鼓舞。而如果 Neiman Marcus 不提出本次协议,无法偿还巨额贷款,集团将面临极其严重的后果。

一年前,Geoffroy van Raemdonck 成为了Neiman Marcus 的新任首席执行官。上任后,他提出了15项改革举措,加强了集团与消费者之间的联系,为顾客创建了跨渠道无缝连接的购物体验,提高了集团创新和数字化改革的速度。

为了增加集团的现金流,他还制定了新的财务目标,希望在4至5年内将目前每年4.77亿美元的息税折旧摊销前利润(EBITDA)增加至7亿美元。

Reorg 的高级债务分析师 Nick Williams 表示,在自己经历过的债务重组中,这是最复杂的案例之一。虽然依旧会保持着极高的杠杆率,但本次交易延长了 Neiman Marcus 迫在眉睫的债务期限,对公司来说至关重要。在协议敲定之前,还有很多问题需要仔细商量,所有签订协议的债权人也必须对 Mytheresa 不再是 Neiman Marcus 集团的子公司达成一致。

Neiman Marcus 透露,截止至2019年1月26日的2018/2019财年第二季度,可比门店销售额将连续第六个季度实现增长,同比增长0.5% 至1% 。

3月15日,Neiman Marcus 第一间纽约门店将于在曼哈顿 Hudson Yards 正式开幕。

丨消息来源: 英文网站 WWD

丨图片来源: Neiman Marcus

丨责任编辑:江帆

来源:华丽志


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